周二全球各地的投资者在不到24小时的时间里,发现一个流动性充足、欣欣向荣的全球市场已经烟消云散.

投资者匆忙撤离股票、垃圾债和新兴市场等风险高且震�剧烈的市场,将资金投向具有避险作用的美国公债和现金.

这一切都是因为中国股市沪综指周二狂泻,创下10年来最大单日跌幅,市值顷刻间蒸发大约1,400亿美元所致.

太平洋投资管理公司(PIMCO)投资长葛罗斯认为,中国股市暴跌扣动了促使资金逃离风险高且走势震�的市场的"板机".

"而'子弹'是过去几年蜂拥进入高风险市场的数万亿美元借贷资金."

全球最大教育捐赠基金--Harvard Management的总裁兼执行长Mohamed El-Erian补充说,"自去年春末全球市场最近一次出现震�以来,直至今日,投资者的风险偏好一直在不断攀升."

中国股市沪综指周一创下纪录新高,但在周二却重挫近9%至2,771.79点.

追踪中资企业股票表现的ishares新华富时中国25指数重挫9.87%;市值较大的个股如中石油<0857>和中国人寿<2628>的跌幅也双双超过6%.

美国银行首席市场分析师Joseph Quinlan周二在研究报告中称,"中国股市下跌之际,正是美国投资者以前所未有的步伐踏入新兴市场之时."

的确,中国股市挫跌对新兴市场的影响最为明显.过去四至五年以来,投资者尤为青睐"利差交易",他们借入低收益的日圆,用于购买收益率较高的新兴市场股票、债券和外汇.

"全球股市遭遇抛压,恰恰体现了中国在全球经济和金融中的重要地位,"Payden & Rygel投资管理的高层Chris Orndorff称,他协助管理着500亿美元的资产.

"我现在在持观望态度,"他补充道.

**全球股市先後挫跌**

不仅仅只有拉丁美洲和全球股市经历了重挫.

继去年夏季以来长期稳步攀升後,道琼工业指数周二收低3.3%,报12,216点.

在市场中同样举足轻重的芝加哥选择权交易所波动指数VIX则飙升逾70%,至19.01的高位,之後回落至17.97,仍较前日水平上涨了逾60%.

在这次波及全球股市的大范围抛压中,VIX录得该指数推出17年以来的最大涨幅.

VIX这一衡量华尔街忧虑程度的指标反映出,投资者想要避开金融市场和经济不确定性带来的风险.

美国公债价格连续三个交易日上涨,指标10年期公债收益率(殖利率)周二跌至4.50%左右,为三个月以来的低点,因市场对美国次优抵押贷款市场的违约行为显得忧心忡忡,同时其他市场的投资者亦纷纷进行避险买盘.

让资金经理担心的还不止这些,周二公布的美国经济数据显示,1月扣除运输的耐久财(耐用品)订单录得自2005年7月来的最大降幅.

因对中国的担忧加深,以及次优抵押贷款违约率上升可能拖累美国经济成长进一步放缓,公债投资者认为美国联邦储备理事会(FED)降息的时机将比先前市场预期的更早.

美国短期利率期货走势显示,FED在8月降息25个基点的几率为96%左右.

基金经理和对冲基金此前一直在全球市场买进股票,因为股市涨幅稳定在双位数,且就长期而言,美元疲势料将持续.

Emerging Portfolio Fund Research预计,今年迄今投资者投入全球和新兴市场股票基金的资金净增238亿美元,而美国股票基金的资金净流入仅为12亿美元.

TrimTabs投资研究的执行长百德曼指出:"大举借贷以用于投资是海外股市风暴迫近的另一迹象--唯一的问题是风暴什麽时候会发生."

他补充说,股市风暴可能已经开始了.